无论你是加密菜鸟还是交易老手，一定听过Staking这个概念。它是投资者持币生息的一种方式，也是当下DeFi设计中最不可或缺的一环。
随着以太坊主网和信标链的合并，大量投资者的注意力再次被吸引到 Staking经济中。据StakingRewards数据，截至目前，PoS公链累计质押价值超过1900亿美元，全球参与质押的地址超过470万个，质押者平均回报率超过7%。
如今市场中有一百多条公链都采用PoS共识机制，Staking成为一片有待开发的蓝海市场。由于用户直接在公链中进行Staking的门槛太高（需要大量资金、技术知识和设备投入），市面上出现不少第三方服务提供商，例如节点运营商、拥有质押功能的中心化交易所、各类去中心化的流动性质押服务商等。
投资者与Staking之间的鸿沟虽被填平，但这一市场仍有诸多弊端，例如，节点运营商种类繁多，用户不仅要花时间做筛选，还要面临选错的风险；中心化交易所虽便捷，但有投资上限、中间抽佣导致收益率普遍不高的短板；流动性质押服务商收益率高，但能满足多链需求的很少。
纵观市场，笔者关注到一个很有潜力的Staking新星——KiKi Finance，它是一个致力于打破公链屏障的多链聚合Staking协议，持续性集成市值高、高APR的Staking资产类型，让用户在一个平台实现多链布局。操作界面简单明了，让Staking新手也能轻松实现一键质押。
虽说目前基于Staking赛道的DeFi头部格局还远未形成，但这一赛道已经有不少实力强劲的选手。在这些“前辈”面前，KiKi Finance将凭借何种优势突围？下文将起底KiKi Finance的综合实力，同时，也在对比中看看Staking赛道现状以及未来的发展趋势。
一、多链聚合Staking的KiKi Finance
如前文所述，KiKi Finance的核心功能是提供一站式去中心化Staking服务。用户只需通过KiKi Finance在链上完成节点投票，即可获得高APR奖励。
为了进一步提升用户收益水平，平台除了Staking质押，还提供高收益的流动性挖矿池，用户通过Staking+Farm的组合模式可以获得比普通Staking更高的收益回报。
也许是这种双重收益模型天然具备吸引力，KiKi Finance上线不到两个月，TVL就突破1亿美元。如今，仅仅是平台质押的LUNA的TVL就接近9000万美元。目前，KiKi Finance支持Polkadot、Cosmos、Kusama、Terra 等多个链的资产，后面还会不定期上线更多资产，例如最近就会上线的FIL质押产品。
KiKi Finance团队深耕Staking节点服务多年，长期服务于头部交易所、投资机构和鲸鱼客户，维护的节点数超过 5000+。正因为领先的节点运营技术和多年的Staking矿池经验，让KiKi Finance对行业的理解和对用户诉求的把握十分精准，推出了市场需求很高的多链聚合Staking服务。
目前，KiKi Finance已获得FBG CAPITAL、NGC Ventures、Huobi Ventures、CoinSummer和GEEKCARTEL等多家知名风投的投资。有了机构的加持，会在一定程度上帮助KiKi Finance未来的发展打好用户基础。
然而，仅凭这些想要在Staking赛道中突围是不够的，随着赛道参与者的不断涌现，竞争也会进一步加剧，KiKi Finance又凭何留住用户？
下文，我们从多链、收益、用户门槛、token价值捕获等角度，对比分析这一赛道的头部和热门项目（Lido、Stader、pSTAKE、Ankr以及中心化交易所staking的代表Binance staking），一窥KiKi Finance在其中的竞争水平。
二、KiKi Finance的综合实力
在进行对比分析前，我们先对以上提到的项目进行简单科普：
（1）用户门槛维度
虽然上面的产品都提供质押服务，但不同的协议针对的用户其实也不太一样。例如，Stader的服务对象包括多个客户群，如零售加密用户、交易所、托管人和主流金融科技参与者。因此，Stader的用户界面也相对复杂，对质押小白来讲需要一些时间来摸索。
Binance staking针对的是交易所用户，操作步骤十分简单，即使是不同链的资产，用户也无需切换钱包就能实现一键质押。然而，参与Binance staking有最低质押限制，用户也无法灵活撤回，无形之中给用户带来一些障碍。此外，Ankr、pSTAKE也针对不同的资产设置了最低质押限制。
相较之下，Lido、KiKi Finance就灵活很多，没有最低投入限制，质押界面也非常简洁，质押资产、APR一览无遗，能满足所有层次的用户的质押需求。
（KiKi Finance界面）
（2）多链维度
目前，多链资产选择最丰富的非中心化交易所莫属。它有先天的交互优势，用户直接将账户中闲置的资产委托给交易所便可获利。由于交易所的管理成本高，收取的用户管理服务费用也高于去中心化质押协议，导致收益水平普遍较低。
对去中心化质押协议而言，公链百花齐放时代，除以太坊外，Terra、Cosmos、Polygon、Polkadot等公链上也有着不小的质押需求。若能满足用户参与多条公链的Staking、减少用户在钱包与协议间切换的繁琐步骤，定能吸引到不同类型用户的驻足。
目前，去中心化Staking协议处于发展初期，因此首先支持的普遍都是热门公链。其中，Lido支持ETH、LUNA、SOL在内的5种资产， Ankr支持ETH、MATIC、BNB在内的5种资产，Stader和pSTAKE目前均只支持1种资产，KiKi Finance支持ETH、LUNA、AKT、DOT以及即将上线的FIL这5种资产。
可以推断，是否支持多链资产成为Staking协议竞争力的一种体现，也是未来的一大发展趋势。这对项目自身的多链节点筛选能力、质押节点的安全运营能力，都是一种巨大的考验。
从这一点上，我们看到KiKi Finance的优势所在——团队团队曾负责全网最大的Staking矿池，曾服务的节点包括ETH2.0、Terra、SOL、AVAX和ATOM等，管理着超过50个PoS、DPoS、Masternode项目，如此丰富的经验定会为KiKi Finance后期的多链布局奠定良好的基础。
（3）用户收益维度
所有Staking收益均来源于PoS网络的通胀，由于用户很难直接参与节点Staking，因此主要依托于各类第三方运营商，持币者需要向它们支付一定的服务费（从Staking 收益中直接扣除）。
不同的质押运营上会收取不同的服务费，前文我们提到中心化交易所的服务费普遍高于去中心化服务商，例如，ETH在Binance交易所中的APR只有2.4%（还有30天的最低期限），而在LDO中质押ETH的APR直接高出50%。
笔者根据各大协议在官网展出的信息，统计了不同资产的APR情况，发现即便是同类资产，各家的APR也有很大距离。例如，同样是支持LUNA质押，Lido和Stader的APR只有7%，而在KiKi Finance中能达到17.9%，收益是前者的2.5倍。
这体现出两点，第一，KiKi Finance拥有良好的节点质押资源，第二，它选择让利用户，收取的管理费远低于行业水平。这为KiKi Finance未来获取用户又增添的一层筹码，毕竟在同等安全水平下，参与Staking用户的第一目标是获得更高的收益。
（4）token价值捕获维度
文中提到的质押协议均已发布代币（Lido的LDO、Stader的SD、pSTAKE的PSTAKE、Ankr的ANKR、KiKi Finance的KIKI），主要用途都是作为奖励代币，但为了鼓励用户持币而非“挖提卖”，大多协议会为代币增添附加值。
Lido赋予LDO治理功能，这也是很多DeFi协议常用的赋能方式。除了治理，一些代币会扩展代币的应用场景，例如可用Stader的用户可用SD减免生态中收费的金额，Ankr允许用户使用ANKR来支付优质服务。
为了充分捕获代币价值，KiKi Finance将高收益这一点发挥到极致，它采用“Staking+Farm”的组合方式，为用户提供比其他平台更高的主流币的APY奖励。这种方式不仅鼓励用户长期持有平台代币，让资产价值沉淀在网络之中，同时也在一定程度上降低了二级市场的抛压。
另一方面，KiKi Finance通过精心设计的经济模型，为KIKI增添多重应用场景：
第一，持有KIKI，可享有代币收益——持有者将有机会获得平台上多个Staking项目方的代币空投；
第二，KIKI成为KiKi Finance的社交门票，未来可以用来购买限量的NFT、游戏资产等；
第三，KiKi Finance将成立KiKi DAO，持有KIKI的用户在这里可以参与投票，决定未来什么项目可以上KiKi Finance，具有极客精神的持币用户也参与到KiKi Finance技术开发的核心内容中。
因此，KIKI与普通的DeFi、Staking协议的治理代币完全不同，它具备增值效益，持有越久，获得奖励的机会就越多。而后期KiKi DAO的推出，强化社区的决策权，参与成员将从DAO治理中获取部分利益。
除了丰富的使用场景，KiKi Finance团队会用80%的收入定期回购KIKI，回购的数量越多，市面上流通的就越少，这种稀缺感直接推高大家对KIKI增值的想象空间。
综合以上各个维度，我们不难发现，论综合实力，KiKi Finance 不输于Staking赛道的前辈们，甚至在一些维度，展现出优异的竞争实力。一方面，KiKi Finance最大程度地简化用户参与Staking的步骤，降低用户Staking的准入门槛；另一方面，通过多维度的代币经济模型，将投票回报率有效稳定在普通回报率的2倍以上，增益用户也赋能代币。
三、KiKi Finance，不止于Staking
虽说目前Staking赛道的质押价值超过1900亿美元，但Staking协议中质押代币占市场质押总价值的比例却很低，渗透率只有7%，Staking市场仍有巨大的发展空间。
正因为直接面向用户的安全便捷的Staking产品很少，这也给了像KiKi Finance这样优秀的协议突围机会，通过差异化服务在快速发展的市场中站稳脚跟。
值得一提的是，KiKi Finance想做的不止于Staking。看过KiKi Finance的白皮书后，我们会发现，Staking仅仅是它拥抱DAO和Web3的一个起点。
KiKi Finance的第一阶段，是做一个多链聚合Staking平台，成为KiKi生态的流量入口；第二阶段，则会启动KiKi DAO，为平台用户带来更多权益，也让DAO与基金会Innovation Fund共同决策PoS投资项目；第三阶段，将启动KiKi开放式平台，与多个GameFi平台合作，为这些平台提供游戏资产质押和借贷等第三方服务；第四个阶段，KiKi Metaverse诞生，用户在这里塑造个人形象、实现平台社交自由。
市场竞争的本质往往不在于盯住对手，而在于服务用户，KiKi Finance在这一点上规划得很远。它不局限于Staking，而是持续为用户带来创新，为用户提供一个集收益、决策、游戏、社交于一体的平台，让持币用户不断地从创新中获利，打造出一个凝聚力极强的超级社区。
不过，将目光拉回当下，现在KiKi Finance要做的，还是将Staking这一产品打磨到极致，这样才能吸引大量用户，为它的远大构想夯实基础。期待在愈来愈激烈的Staking赛道竞争中，KiKi Finance能如愿突出重围、稳稳占据一定的份额。
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